• 分类：木材知识
• 作者：龙8
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• 发布时间：2025-08-11 09:47
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【概要描述】

　　2025年5月13日，深南电披露欢迎调研通知布告，公司于5月13日欢迎华富基金、国泰海通、承平洋安全、睿远基金、中财投资等21家机构调研。通知布告显示，深南电参取本次欢迎的人员共4人，为副总司理、董事会秘书，证券事务代表谢丹，证券事务从管阳佩琴，投资者关系司理郭家旭。调研欢迎地址为国投证券策略会、国金证券策略会、公司会议室。据领会，深南电2025年第一季度PCB营业运营拓展环境优良，通信范畴无线侧订单小幅度回升，汽车电子需求平稳增加。封拆基板营业需求较客岁第四时度有改善，次要得益于存储类产物需求提拔。据领会，公司近期各项营业运营一般，分析产能操纵率仍处于相对高位，产能操纵率连结高位运转；封拆基板营业因存储范畴需求改善，操纵率较上季度提拔。据领会，营业规划等方面进展有序。其PCB营业多地设厂，通过和新项目扶植提拔产能。泰国工场投资12。74亿元人平易近币，根本工程扶植推进中。公司还结构电子拆联营业，定位PCB制制营业的下逛环节，聚焦多种范畴成长。公司正在PCB营业产物下逛使用以通信设备为焦点(笼盖无线侧及侧通信)，沉点结构数据核心(含办事器)、汽车电子(聚焦新能源和ADAS标的目的)等范畴，并持久深耕工控、医疗等范畴。2025年第一季度，公司PCB营业通信范畴无线侧订单较客岁第四时度小幅度回升，侧互换机等需求连结增加，侧通信订单比沉高于无线侧通信。数据核心范畴订单环比继续增加，次要得益于 AI 加快卡、办事器等产物需求增加。汽车电子继续把握正在新能源和ADAS标的目的的机遇，需求平稳增加。公司封拆基板产物笼盖品种普遍多样，包罗模组类封拆基板、存储类封拆基板、使用途理器芯片封拆基板等，次要使用于挪动智能终端、办事器/存储等范畴。具备了包罗 WB、FC封拆形式全笼盖的封拆基板手艺能力。2025年第一季度，公司封拆基板营业需求较客岁第四时度有必然改善，次要得益于存储类产物需求提拔。公司近期各项营业运营一般，分析产能操纵率仍处于相对高位，此中 PCB 营业因目前算力及汽车电子市场需求延续，近期工场产能操纵率连结高位运转；封拆基板营业因近期存储范畴需求相对改善，工场产能操纵率较2024年第四时度有所提拔。2024年及2025年第一季度，公司对美国间接发卖收入占公司停业收入比沉较低，公司全体受影响的范畴较小。因为相关事项仍正在动态演变中，财产链相关各方尚需时间对当前国际经贸发生的新变化进行研判并采纳步履。公司正连结亲近关心，并取财产链各相关方持续进行沟通，配合协商处理方案，做好矫捷应对。公司FC-BGA封拆基板现已具备20层及以下产物批量出产能力，各阶产物相关送样认证工做有序进行。20层以上产物的手艺研发及打样工做按期推进中。公司广州封拆基板项目一期已于 2023 年第四时度连线，产物线能力持续提拔，产能爬坡稳步推进，已衔接BT类及部门FC-BGA产物的批量订单，但总体尚处于产能爬坡晚期阶段，由此带来的成本及费用添加，对公司利润形成必然负向影响。得益于各类订单逐渐投入出产，广州封拆基板项目正在2025年第一季度吃亏环比已有所收窄。公司PCB营业正在深圳、无锡、南通及泰国项目(正在建)均设有工场。一方面，公司通过对现有成熟 PCB 工场进行手艺和升级，打开瓶颈，提拔产能；另一方面，公司有序推进南通四期项目扶植，建立HDI工艺手艺平台和产能，目前正正在推进项目根本工程扶植。公司将连系本身运营规划取市场需求环境，合理设置装备摆设营业产能。公司正在泰国工场总投资额为12。74亿元人平易近币/等值外币。目前根本工程扶植按期有序推进中，具体投产时间将按照后续扶植进度、市场环境等要素确定。泰国工场将具备高多层、HDI 等 PCB 工艺手艺能力，其扶植有益于公司进一步开辟海外市场，满脚国际客户需求，完美产物正在全球市场的供应能力。公司电子拆联营业属于 PCB 制制营业的下逛环节，按照产物形态可分为 PCBA 板级、功能性模块、零件产物/系统总拆等，营业次要聚焦通信及数据核心、医疗、汽车电子等范畴。公司成长电子拆联营业旨正在以互联为焦点，协同PCB 营业，阐扬公司电子互联产物手艺平台劣势，通过一坐式处理方案平台，为客户供给持续增值办事，加强客户粘性。公司次要原材料包罗覆铜板、半固化片、铜箔、金盐、油墨等，涉及品类较多。2025 年一季度，受大商品价钱变化影响，金盐等部门原材料价钱同比提拔、较 2024 年第四时度亦呈现必然涨幅。公司将持续关心国际市场大商品价钱变化以及上逛原材料价钱传导环境，并取供应商及客户连结积极沟通。陪伴 AI 手艺的加快演进和使用上的不竭深化，电子财产对于高算力和高速收集的需求日益火急，驱动了行业对于大尺寸、高层数、高频高速、高阶 HDI、高散热等 PCB 产物需求的提拔。2024年以来，公司PCB营业正在高速通信收集、数据核心互换机、AI加快卡、存储器等范畴的PCB产物需求均受益于上述趋向。公司封拆基板营业客户笼盖国内及海外厂商。从客户所处财产链环节看，公司封拆基板营业次要面向IDM类(半导体垂曲整合制制商)、Fabless类(半导体设想商)以及OSAT类(半导体封测商)厂商。